世界各国在“碳中和”背景下加快推进可再生能源替代传统能源的计划，纷纷通过立法或出台政策性文件的方式促进可再生能源发展，光伏产业有望需求高增。经过多年的技术迭代和降本，光伏发电的度电成本大幅下降，产业正式迎来平价时代，需求不再完全依赖补贴而具有了更强的内生动力。此外，全球供应链不稳定、地缘政治冲突等各方面因素推升油气价格高涨，进一步放大各国对能源独立的需求，海内外光伏产业都有望迎来高增长。
而光伏产业链集中在国内，相关产业的投资也有望通过国内的光伏产业指数基金等覆盖，为投资者提供覆盖光伏产业公司整体表现的投资标的。
今年以来，全球市场经历了美联储加息政策、俄乌冲突等因素的扰动，国内存在对于稳增长政策力度、疫情影响以及经济下行压力等多方面的担忧。在此背景下，A股经历了一轮较大的调整，成长股板块受到一定压制。近期随着海内外利空因素充分消化，A股市场估值修复，短期市场开始向中期反弹演变。目前我们认为国内通胀整体可控，市场流动性合理充裕。海外方面，美债收益率突破前期高点后开始逐步下行，对成长股形成利好，以光伏为代表的基本面优质赛道反弹力度明显。
在“碳中和”的背景下，能源革新是大势所趋，各国纷纷通过立法或出台政策推进可再生能源的发展。全球供应链不稳定、地缘政治冲突等各方面因素推升油气价格高涨，进一步放大各国对能源独立的需求，海外光伏产业需求有望高增。
国内方面，中国已提出 2030 年“碳达峰”，2060 年“碳中和”的发展目标。从各省份出台的十四五能源规划、国家发展改革委、国家能源局发布的相关政策来看，光伏装机规划持续加码，未来有望逐步进入项目建设旺季，需求加速值得期待。中国光伏行业协会预测十四五期间，我国光伏年均新增光伏装机或将超过75GW。
光伏的成本优势使其成为未来最有潜力的能源之一。经过多年的技术迭代和降本，光伏发电的度电成本大幅下降，产业迎来平价时代。过去十年光伏发电在发电能源中成本下降最大，降幅高达80%，BP能源公司预计未来光伏发电成本还有下降空间，行业需求不再依赖补贴而具有了更强的内生动力。同时，BNEF第三方研究机构预计2050年世界能源结构中48%是光伏和风电，光伏有望成为主流发电来源。
光伏产业链分为上中下游，上游包括多晶硅和硅片，中游包括电池片和组件，下游为光伏系统。中美科技产业对比中，光伏全面领先，全产业链基本实现国产化，光伏行业已逐步成为中国在全球市场中的一个名片。
产能方面，近十年来中国的硅片产量占全球硅片产量的比重超90%，硅料占近80%，电池及组件环节合计产能比重超90%。总体来看，全球光伏产业链各环节产能大多集中于中国企业，足以看到中国光伏产业在全球的综合竞争力。
产能优势来源于中国企业在制造端成本的优势显著。中国企业引领光伏产业技术发展，包括过去单晶替代多晶、电池片PERC替代普通单晶，以及topcon、HIT这类的新的电池技术等，我国均走在全球最前列。其次，中国设备制造端已实现从依靠海外到设备完全国产化的转变，并且在设备的效率上具备优势。最后，中国企业的研发实力强，产品的更新迭代时间较其他国家更短，在一些产品上，可能会通过一些更快的更新迭代做到降维打击。与发达国家相比，中国在人力成本上也具有相对优势。
国内新技术的迭代带来产业链降本，光伏全球竞争力有望进一步扩大。碳中和的背景下，新能源与传统能源相比具有更高的战略地位，中国光伏行业居于全球领先地位，光伏政策支持力度高，产业定位上，光伏行业有望成为未来中国在全球地位提升的重要抓手。
在能源安全、变革及脱碳的大背景下，国内外终端需求面临快速增长，国内光伏产业的中长期投资机会确定性较高。根据近期欧盟公布“RepowerEU”的能源计划，到2025年欧盟累计光伏装机达到320GW，相比2021年接近翻倍；而2030年的装机量要达到600GW。美国为了加快推进光伏发电的装机，美国政府宣布豁免东南亚四国出口的光伏组件为期2年的部分关税，今年全年的光伏装机量有望达到25GW。而国内也同样面临巨大的需求增速。5月30日，国家发改委、国家能源局发布《关于促进新时代新能源高质量发展的实施方案》，提高大型风电光伏基地建设的审批效率。据能源局统计，预计全年光伏发电新增并网108GW，同比上年实际并网容量增长95.9%。
2022年以来，面对旺盛的海内外需求，光伏产业上游的硅料供给紧缺、价格持续上行，产业链内部上中下游企业之间存在一定的博弈。展望下半年，我们认为硅料供给随着产能陆续投放而持续增加，特别是在今年第四季度将得到产能将大幅提升。因此，长期来看，上游硅料价格将在冲高后回落，从而利好整体需求及中下游企业。对于关注光伏产业的普通投资者，不妨从中观的角度通过投资跟踪中证光伏产业指数的ETF基金来把握整个行业快速成长带来的机会。主营业务涉及光伏产业链上、中、下游的上市公司股票作为待选样本，选取不超过 50 家最具代表性公司作为样本股，反映光伏产业上市公司的整体表现。浦银安盛中证光伏产业ETF（159609）聚焦光伏龙头企业，覆盖50家主营业务涉及光伏产业链上、中、下游的最具代表性的上市公司股票作为投资标的，为投资者提供一键布局我国光伏产业的便捷机会。