本周关注:小微企业兴起,分享新三板投资盛宴。新三板挂牌企业突破5000家,2016年随着内部分层的推进,新三板投资机会值得重视。(1)新三板实现跨越式发展。从挂牌企业数量上来说,目前已有超过5000家挂牌公司,超过深交所与上交所上市公司总和;从再融资金额来说,2014年新三板定增融资324次,大约是过去8年融资次数总和的4倍,2015年募资超过2000次,总融资额度达到1100亿元,超过同期创业板融资的700亿元融资量。相比较美国的资本市场结构,中国的资本结构正处于积极变化中,未来有望形成以大量区域股权交易中心、新三板公司为基础,主板市场为辅的正金字塔型市场结构。(2)2015年三板市场出现内部分化。目前在海量挂牌企业中仅有少数公司受到市场关注,其中6%公司贡献了90%的成交额,而在2015年11月的成交额占比来看,仅联讯证券一家的成交额就占到了三板市场总成交额的18%。(3)制度建设带来三板发展新活力。目前流动性较差、估值较低、转板不畅、信息不对称等瓶颈有望随着制度的进一步完善得到改善,新三板活力有望得到提升。(4)新三板目前正处于发展初期,未来随着包括公募产品、保险/社保等主流资金的入场,其有望成为主要的投资市场之一,我们建议积极把握新三板投资机会,重点推荐威科姆等公司。

国泰君安中小盘重点推荐公司包括迪士尼主题界龙实业(600836)、中路股份(600818);“消费升级”组合:利亚德(300296)、漫步者(002351);“技术升级”组合:慈星股份(300307)、科远股份(002380)、安科瑞(300286);“增发并购”组合:瑞丰高材(300243)、千红制药(002550)。